ตะวันออกกลางกลับมาเป็นจุดศูนย์กลางของความตึงเครียดในตลาดโลกอีกครั้ง และครั้งนี้ไม่ใช่แค่การซ้อมรบ ความขัดแย้งที่รุนแรงขึ้นระหว่างอิหร่านและอิสราเอลได้ปะทุเป็นสงครามเต็มรูปแบบ โดยมีเป้าหมายเป็นแหล่งน้ำมัน โรงกลั่น และโครงสร้างพื้นฐานที่สำคัญ 

ผลกระทบคืออะไร? ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มสูงขึ้นอาจทำให้ราคาน้ำมันพุ่งทะลุ $100 และราคาทองคำทะยานสู่ระดับใหม่ใกล้ $4,000 

แต่เรื่องนี้ไม่ใช่แค่เป้าหมายราคาซื้อขาย เพราะผลกระทบแผ่กระจายไปถึงค่าเงิน อัตราเงินเฟ้อ คาดการณ์ดอกเบี้ย และพฤติกรรมนักลงทุน 

และนี่คือภาพรวมของสิ่งที่กำลังเกิดขึ้น พร้อมสิ่งที่นักเทรดและนักลงทุนควรจับตามองต่อไป 

สงครามเต็มรูปแบบระหว่างอิหร่าน–อิสราเอล  

สิ่งที่ทำให้ความขัดแย้งครั้งนี้แตกต่างคือขนาดและความตรงไปตรงมา ทั้งสองชาติพุ่งเป้าโจมตีโครงสร้างพื้นฐานด้านน้ำมันของกันและกันโดยตรง ตั้งแต่โรงกลั่นของอิหร่านไปจนถึงคลังเก็บน้ำมันของอิสราเอล 

เรากำลังหลุดจากโลกของสงครามตัวแทนหรือการก่อวินาศกรรมลับ นี่คือสงครามเปิดที่มีห่วงโซ่อุปทานโลกตกเป็นเป้าหมาย 

และนั่นพาเรามาถึงจุดยุทธศาสตร์อย่างช่องแคบฮอร์มุซ 

ประมาณ 20% ของอุปทานน้ำมันทั่วโลกต้องผ่านเส้นทางเดินเรือสำคัญนี้ การหยุดชะงักใดๆ อาจทำให้ราคาน้ำมันพุ่งแตะระดับสามหลักได้ภายในข้ามคืน และในอดีต แค่มีการขู่ปิดช่องแคบก็เพียงพอจะจุดชนวนให้ราคาน้ำมันพุ่งกระฉูดแล้ว 

หากอิหร่านตัดสินใจปิดช่องทาง หรือการขนส่งกลายเป็นความเสี่ยงเกินไป ราคาน้ำมันดิบเบรนต์ที่ระดับ $110–120 จะไม่ใช่การคาดการณ์ที่เกินจริงอีกต่อไป แต่นี่คือ “กรณีฐาน” ที่มีโอกาสเกิดขึ้นจริง 

น้ำมันจะพุ่งทะลุ $100 หรือไม่? 

ราคาน้ำมันเริ่มตอบสนองต่อความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้น ฟิวเจอร์สน้ำมัน WTI และ Brent ต่างพุ่งขึ้นจากการคาดการณ์ว่าการหยุดชะงักของอุปทานอาจทำให้ตลาดที่เปราะบางอยู่แล้วตึงตัวขึ้นไปอีก บวกกับการเก็งกำไรและต้นทุนประกันเรือบรรทุกที่เพิ่มขึ้น ทำให้เห็นภาพชัดว่าราคาน้ำมันมีแนวโน้มจะแหวกแนวต้านสำคัญได้อย่างรวดเร็ว 

ในเชิงเทคนิค ราคาน้ำมันกำลังทดสอบเส้นแนวโน้มขาลงหลักที่ทำหน้าที่เป็นแนวต้านมาตั้งแต่ปี 2566 หากราคาสามารถเบรกทะลุเส้นนี้ได้อย่างชัดเจน ก็มีแนวโน้มจะพุ่งขึ้นไปแตะช่วง $90–100 ด้วยแรงหนุนจากโมเมนตัม 

เรากำลังก้าวเข้าสู่โซนที่ข่าวพาดหัวใหม่ทุกชิ้นเพิ่มความผันผวนให้ตลาด นี่ไม่ใช่แค่เรื่องของบาร์เรล แต่มันคือเรื่องของ “ความรู้สึกของตลาด” ทั้งภาพลักษณ์ ความกลัว และเบี้ยความเสี่ยง และนี่แหละคือช่วงเวลาที่สินทรัพย์โภคภัณฑ์เริ่มวิ่งแรง 

ราคาทองจะพุ่งแตะ $4,000 ได้หรือไม่? 

ในยามสงคราม ทองคำไม่ใช่แค่สินทรัพย์ปลอดภัย แต่กลายเป็น “สัญลักษณ์” ที่สะท้อนความเชื่อมั่น ทองคำเป็นเครื่องป้องกันความวุ่นวาย เงินเฟ้อ และการควบคุมทางการเงิน เมื่อดอลลาร์ถูกกดดันและเฟดไม่มีทางเลือก ทองคำจึงมีแนวโน้มทะลุจุดสูงสุดเดิม และเคลื่อนตัวไปสู่เป้าหมาย $4,000 ได้ในที่สุด 

ทางเทคนิค ทองคำกำลังสร้างรูปแบบสามเหลี่ยมขาขึ้นใกล้ระดับสูงสุดตลอดกาลที่ $3,500 หากสามารถทะลุแนวต้านนี้ได้อย่างชัดเจน จะเป็นสัญญาณขาขึ้นระลอกใหม่ โดยมีโซนถัดไปที่ควรจับตามองคือ $3,800 และ $4,000 

หากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ทวีความรุนแรง โดยเฉพาะหากพันธมิตรหรือประเทศเพื่อนบ้านเข้าร่วม ก็มีความเป็นไปได้สูงที่เม็ดเงินจากสถาบันการเงินจะไหลเข้าสู่ตลาดโลหะมีค่ามากยิ่งขึ้น 

ทศวรรษ 2020 อาจกลายเป็นยุคของทองคำอย่างแท้จริง และสงครามครั้งนี้อาจเป็นตัวเร่งสำคัญที่ผลักดันราคาขึ้นสู่เฟสถัดไป 

ทางเลือกที่กลืนไม่เข้าคายไม่ออกของเฟด: ระหว่างดอกเบี้ยกับความเป็นจริง 

โดยปกติ เมื่อเกิดสงครามควบคู่กับความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ เฟดมักจะตอบสนองด้วยการลดดอกเบี้ย แต่ราคาน้ำมันที่พุ่งขึ้นกลับสร้างปัญหาใหม่: เงินเฟ้อ สิ่งที่การลดดอกเบี้ยควรควบคุม อาจกลับมารุนแรงขึ้นอีกจากแรงกระแทกด้านพลังงาน 

แล้วจะเกิดอะไรขึ้น หากตลาดคาดหวังการผ่อนคลาย แต่ภาพรวมเศรษฐกิจกลับเรียกร้องให้ “คุมเข้ม” มากขึ้น? 

เราเคยเห็นสถานการณ์นี้มาแล้ว ลองนึกถึงภาวะ stagflation ยุค 1970s หรือช่วงต้นปี 2565 

หากราคาน้ำมันพุ่งขึ้น และ CPI เริ่มกลับมาสูงอีกครั้ง เฟดอาจไม่มีทางเลือก นอกจากคงดอกเบี้ยในระดับสูงเป็นเวลานาน หรือไม่ก็เสี่ยงเสียการควบคุมความคาดหวังเงินเฟ้อไปโดยสิ้นเชิง 

ไม่ว่าทางเลือกไหน ดอลลาร์ก็อาจจะอ่อนตัวลง และนั่นจะพาเราต่อไปยัง “โดมิโน” ตัวถัดไป 

ดอลลาร์: ถูกหนีบอยู่ตรงกลางสมรภูมิ 

ดอลลาร์เคยเป็น “สินทรัพย์หลบภัย” ของโลกในช่วงความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ แต่ครั้งนี้ สถานการณ์อาจเปลี่ยนไป 

ใช่ ความกลัวอาจกระตุ้นให้เกิดความต้องการ USD ในระยะสั้น แต่เมื่อราคาน้ำมันเพิ่มขึ้น และเฟดต้องเลือกระหว่าง “เงินเฟ้อ” กับ “ภาวะถดถอย” การสนับสนุนดอลลาร์นั้นอาจอยู่ได้ไม่นาน ตลาดกำลัง “price in” ความคาดหวังเรื่องการลดดอกเบี้ย แต่เงินเฟ้อที่ยังเหนียวแน่นอาจทำให้เฟดต้องเลื่อนการผ่อนคลายออกไป และติดกับดักที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ 

กราฟข้างต้นเผยให้เห็นเรื่องใหญ่กว่าที่ตาเห็น: ทุนสำรองทั่วโลกกำลังเปลี่ยนขั้ว สัดส่วนทองคำพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว ขณะที่ดอลลาร์ดิ่งลงอย่างหนัก ธนาคารกลางหลายแห่งกำลังกระจายความเสี่ยง ไม่ใช่แค่เพื่อผลตอบแทน แต่เพื่อความปลอดภัยจากความผันผวนของสกุลเงินดอลลาร์ 

เมื่อบวกกับความต้องการถือพันธบัตรสหรัฐจากต่างชาติที่ลดลง และดัชนี DXY ที่อ่อนตัวลงอย่างต่อเนื่อง ข้อความก็ชัดเจน: ดอลลาร์สหรัฐกำลังสูญเสียความเป็นผู้นำ และในช่องว่างนั้น ทองคำกับสินค้าโภคภัณฑ์ก็เข้ามาแทนที่ 

ทรัมป์: คนกลางดีลประวัติศาสตร์? 

ขณะที่ความขัดแย้งระหว่างอิหร่านและอิสราเอลทวีความรุนแรง ก็เริ่มมีการคาดเดาว่า โดนัลด์ ทรัมป์ อาจพยายามเข้ามาไกล่เกลี่ยเพื่อยุติสงคราม ก่อนที่สถานการณ์จะเลยเถิดจนควบคุมไม่ได้ 

ทำไมเขาถึงควรเข้ามาแทรก? เพราะสงครามยืดเยื้อในตะวันออกกลาง อาจทำลายหนึ่งในเป้าหมายเศรษฐกิจหลักของทรัมป์: การลดเงินเฟ้อ 

การพุ่งขึ้นของราคาน้ำมันหมายถึงต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้น ค่าขนส่งที่สูงขึ้น และในที่สุดก็คือ เงินเฟ้อระลอกใหม่ ซึ่งเป็นสิ่งที่ทรัมป์ไม่ต้องการที่สุด 

หากราคาน้ำมันดิบพุ่งทะลุ $100 และยืนเหนือระดับนั้นต่อเนื่อง จะทำให้สถานการณ์ซับซ้อนยิ่งขึ้น ตั้งแต่ความเชื่อมั่นของผู้บริโภคไปจนถึงนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ 

ด้วยเหตุนี้ นักวิเคราะห์บางรายคาดว่า ทรัมป์อาจใช้บทบาทของตนเพื่อผลักดันให้เกิดการหยุดยิง หรืออย่างน้อยก็ช่วงเวลาพักรบชั่วคราว หากสำเร็จ ก็อาจช่วยให้ตลาดน้ำมันคลายความตึงเครียด ราคาทองคำลดลง และทำให้อัตราเงินเฟ้อกลับสู่กรอบเป้าหมายอีกครั้ง 

ตลาดอาจจะยินดีกับท่าทีแบบนี้ แต่ตราบใดที่สถานการณ์ยังไม่เปลี่ยน แรงกดดันจากความผันผวนในตลาดพลังงาน โลหะมีค่า และสกุลเงิน ก็ยังคงอยู่ในระดับสูงต่อไป 

สิ่งที่นักเทรดและนักลงทุนควรรู้ 

สินทรัพย์	ปัจจัยกระตุ้นสำคัญที่ต้องติดตาม	แนวโน้มตลาดที่อาจเกิดขึ้น
น้ำมัน	ความตึงเครียดที่ช่องแคบฮอร์มุซ	ภาวะช็อกด้านอุปทานอาจดันราคาทะลุ $100
ทองคำ	สัญญาณเงินเฟ้อ การไหลเข้าสินทรัพย์ปลอดภัย	ความรุนแรงที่เพิ่มขึ้นอาจดันทองคำสู่ $4,000
ดอลลาร์สหรัฐ	นโยบายเฟด แนวโน้มลดการใช้ดอลลาร์	การลดความเสี่ยงและย้ายทุนสำรองอาจกดดันค่าเงินดอลลาร์
หุ้น	ราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้น	ความผันผวนเพิ่มขึ้น มีโอกาสเกิดการหมุนเวียนในกลุ่มอุตสาหกรรม

ข้อสรุปสุดท้าย: ความผันผวนกลายเป็นเรื่องปกติใหม่ 

สงครามอิหร่านกับอิสราเอลไม่ใช่แค่ความขัดแย้งในภูมิภาคอีกต่อไป แต่เป็นตัวจุดชนวนให้เกิดการปรับราคาตลาดทั่วโลก 

น้ำมัน ทองคำ และดอลลาร์ กลายเป็นศูนย์กลางของพายุเศรษฐกิจรอบใหม่นี้ นักเทรดและนักลงทุนต้องมีสติ จับตาระดับราคา ไม่ตื่นตระหนก และบริหารความเสี่ยงอย่างมีประสิทธิภาพ 

ในสภาพแวดล้อมเช่นนี้ พาดหัวข่าวสามารถขยับตลาดได้ แต่ความมีวินัยต่างหากที่ปกป้องพอร์ตของคุณได้ดีที่สุด 

---

การเปิดเผยความเสี่ยง
การซื้อขายหลักทรัพย์ ฟิวเจอร์ส สัญญาซื้อขายส่วนต่าง (CFDs) และผลิตภัณฑ์ทางการเงินอื่น ๆ มีความเสี่ยงสูง เนื่องจากมูลค่าและราคาของตราสารทางการเงินเหล่านี้อาจผันผวนอย่างรวดเร็วและคาดการณ์ได้ยาก ความไม่แน่นอนดังกล่าวอาจเกิดจากความเคลื่อนไหวของตลาดที่ไม่เอื้ออำนวยและคาดเดาไม่ได้ เหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ การประกาศข้อมูลเศรษฐกิจ และสถานการณ์ไม่คาดคิดอื่น ๆ คุณอาจเผชิญการขาดทุนอย่างมีนัยสำคัญ รวมถึงการขาดทุนที่เกินกว่าเงินลงทุนเริ่มต้นได้ภายในระยะเวลาอันสั้น

คุณควรทำความเข้าใจลักษณะและความเสี่ยงโดยธรรมชาติของการซื้อขายตราสารทางการเงินแต่ละประเภทอย่างถี่ถ้วน ก่อนทำธุรกรรมใด ๆ กับ D Prime เมื่อคุณทำธุรกรรมกับเรา ถือว่าคุณรับทราบและยอมรับความเสี่ยงดังกล่าวแล้ว

ข้อจำกัดความรับผิดชอบ
ข้อมูลในเอกสารนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปและเพื่อการศึกษาเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน คำแนะนำทางการเงิน คำแนะนำด้านการเทรด ข้อเสนอแนะ หรือการเสนอซื้อ เสนอขาย หรือชักชวนให้ซื้อขายตราสารทางการเงินใด ๆ หรือเข้าร่วมกลยุทธ์การเทรดใด ๆ

การเทรดผลิตภัณฑ์ที่มีเลเวอเรจ เช่น สัญญาซื้อขายส่วนต่าง (CFDs) มีความเสี่ยงสูงต่อการขาดทุน และอาจไม่เหมาะสำหรับนักลงทุนทุกคน ผลการดำเนินงานในอดีตไม่สามารถใช้เป็นเครื่องบ่งชี้ผลลัพธ์ในอนาคตได้ การอ้างอิงถึงแนวโน้มตลาด ผลการดำเนินงานของสินทรัพย์ ระดับราคา หรือข้อความคาดการณ์ล่วงหน้าใด ๆ เป็นเพียงความคิดเห็นหรือบทวิเคราะห์ภาพรวมตลาด ณ วันที่เผยแพร่ และอาจเปลี่ยนแปลงได้โดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า

บทความนี้ไม่ได้คำนึงถึงวัตถุประสงค์ สถานะทางการเงิน หรือระดับการยอมรับความเสี่ยงของนักลงทุนแต่ละราย ผู้อ่านควรศึกษาข้อมูลอย่างเป็นอิสระและขอคำแนะนำจากผู้เชี่ยวชาญก่อนตัดสินใจลงทุนหรือทำการเทรดใด ๆ D Prime และบริษัทในเครือไม่รับรองหรือรับประกันความถูกต้อง ความครบถ้วน หรือความน่าเชื่อถือของข้อมูลนี้ และขอปฏิเสธความรับผิดใด ๆ ต่อความสูญเสียหรือความเสียหาย ไม่ว่าทางตรง ทางอ้อม โดยบังเอิญ สืบเนื่อง หรือในลักษณะอื่นใด ที่เกิดขึ้นจากหรือเกี่ยวข้องกับการใช้หรือการเชื่อถือข้อมูลที่ปรากฏในเอกสารนี้ ข้อมูลข้างต้นไม่ควรถูกใช้หรือถือเป็นพื้นฐานในการตัดสินใจเทรด หรือเป็นคำเชิญชวนให้ทำธุรกรรมใด ๆ และไม่ควรใช้รายงานนี้แทนการพิจารณาอย่างเป็นอิสระของคุณเอง

“D Prime” เป็นชื่อแบรนด์ของ D Prime Vanuatu Limited ซึ่งเป็นบริษัทที่จัดตั้งขึ้นและอยู่ภายใต้การกำกับดูแลของ Vanuatu Financial Services Commission (หมายเลขบริษัท: 700238) ทั้งนี้ ความพร้อมให้บริการของผลิตภัณฑ์และบริการอาจแตกต่างกันไปตามประเทศหรือพื้นที่ และข้อกำหนดด้านกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง